BAT anuncia OPA da Souza Cruz

Segue o fato relevante, para conhecimento de todos:

SOUZA CRUZ (CRUZ)
Fato Relevante - Oferta publica para aquisicao de acoes
A empresa enviou o seguinte fato relevante:
Em atendimento a Instrucao CVM n. 358/2002 e tendo em vista recentes especulacoes por veiculos de midia, comunicamos aos acionistas e ao mercado de
valores mobiliarios que a British American Tobacco International (Holdings) BV ("BAT"), acionista controladora desta Companhia, informou que esta avaliando apossibilidade de realizar uma oferta publica para aquisicao de ate a totalidade das acoes em circulacao de emissao da Companhia, representativas de 24,7% das acoes emitidas, visando ao cancelamento do registro de companhia aberta da
Companhia, de acordo com o Artigo 4, paragrafo 4o, da Lei das S.A., bem como o
Artigo 16 da Instrucao CVM n. 361/02.
Qualquer oferta que venha a ser feita pelas acoes da Companhia sera realizada a
um preco por acao de R$26,75, a ser pago em moeda corrente nacional, deduzido o valor de quaisquer dividendos pagos pela Companhia. O preco de R$26,75 por acao representaria um premio de 30,0% sobre a media ponderada do preco de fechamento da acao no periodo de tres meses encerrado em 20 de fevereiro de 2015 (data do ultimo pregao antes da divulgacao deste fato relevante).
A concretizacao da oferta ainda esta sujeita, dentre outros, a obtencao de aprovacoes societarias e a finalizacao de um laudo por avaliador independente,
razao pela qual nao ha certeza de que qualquer oferta sera feita, nem tampouco os respectivos termos dessa oferta ou, ainda, que ocorrera o cancelamento do registro da Companhia como companhia aberta. BAT informou que pretende completar em ate 30 dias todas as analises e consideracoes relevantes relacionadas a sua avaliacao sobre proceder, ou nao, e em que termos, com a oferta.
A Companhia mantera o mercado e seus acionistas informados sobre eventual desenvolvimento da oferta, conforme venha a ser informado pela BAT, de acordo
com a regulamentacao aplicavel.
Rio de Janeiro, 23 de fevereiro de 2015.

Que notícia triste. Nós, minoritários, perdemos mais uma boa opção de investimento.

Há quem queira se iludir, afirmando que os estudos são iniciais e que a OPA pode não ocorrer... mas a BAT detém 3/4 da Souza Cruz. Se ela quer, e se ela tiver $$$ para bancar essa decisão, nada nem ninguém a demoverão desta ideia.

Em todo caso, se já é difícil ser sócio minoritário em empresas de capital aberto, acredito ser impossível permanecer como minoritário numa empresa em que não somos mais bem-vindos. 

A solução então é passar a régua e partir para outra. Só me resta saber o melhor momento para fazer isso.

O pensamento ainda pode mudar, até porque estamos no calor do momento... mas eu pretendo, primeiro: garantir os proventos já aprovados da companhia; segundo: estudar se é melhor sair já do papel ou carregá-lo até a OPA.

Ajudaria muito saber a opinião dos colegas, principalmente daqueles que são sócios da Souza Cruz.

No mais, desejo um bom começo de semana a todos!

Proventos e Investimentos - fevereiro 2015

Muitos dizem que o ano no Brasil só começa depois do Carnaval. Então falta pouco...

Para algumas pessoas em Brasília, 2014 teima em não terminar. Clima nítido de final de festa - nem parece começo de Governo.

Quanto a mim e minha carteira, 2015 segue de acordo com o planejamento. Mas admito, será motivo de grande comemoração caso consiga chegar em dezembro com a meta dos Gastos alcançada (porque essa vai ser quase impossível...)

Voltando ao que interessa, segue relação dos proventos recebidos no mês:

Tesouro Direto (cupons)

Yield de 0% no mês (4,22%* no ano)

FII (dividendos)

- BCFF11b: R$0,72/cota;

- XPGA11: R$0,70/cota.

Yield de 0,65% no mês (1,24% no ano)

Ações (dividendos e JCP)

- CRUZ3 R$0,01/ação*

- ITUB3 R$0,77/ação*

Yield de 0,20% no mês (0,27% no ano)

*valores líquidos, já descontado o IR correspondente.

Além destes, recebi também o reembolso da minha previdência privada no último dia de janeiro, o que me possibilitou a compra de Itaú e de Eternit logo no primeiro pregão de fevereiro.

Para o aporte do mês propriamente dito, penso em reforçar a posição das ações retardatárias - no momento, Grendene, Eletropaulo, Eternit (10%) e Vale (15%).

Sendo assim, a escolha do 10º ativo ficou para o mês de março. 

Quanto às compras de FIIs e de TD, ambas seguem em suspenso. O motivo? Eu ainda considero mais atrativa a compra de ações no momento. Com a alta dos Yields e também dos juros, este cenário pode vir a sofrer alterações nos próximos meses.

Bom, era isso. Desejo um bom Carnaval a todos!

Fechamento - Janeiro 2015

Atualização da carteira em 30/01/2015:

Com base na planilha de cotas do AdP, a carteira...

... teve uma desvalorização de -3,28% no mês (Ibovespa -6,20%)
... tem uma rentabilidade histórica de -9,91%
... teve um crescimento do capital de 1,10% no mês

... tem um crescimento do capital de 37,63% desde janeiro de 2013.

Com relação aos proventos (calculados pelo preço médio de compra dos ativos):

Yield das ações no mês: 0,08%

Yield dos FII no mês: 0,59%

Yield do TD no mês: 4,23%

Yield em janeiro: 0,54%

Já a divisão da carteira ficou assim:

Ações:
CMIG3   18,28% 
VALE5   13,14% 
ABEV3   11,34% 
CIEL3     10,30% 
CRUZ3   11,22% 
ELPL4      7,73% 
ETER3      8,72% 
GRND3     9,61%
ITUB3       9,66%

FII:
XPGA11   57,55% 
BCFF11b  42,45%

TD:
NTN-F 010121 68,14% 
NTN-F 010123 22,38% 
NTN-F 010125   9,48%

Já esperávamos por um 2015 tormentoso. Então não é surpresa alguma a rentabilidade negativa de janeiro. Uma vez que o foco da carteira é o LP, vida que segue.

Como já havia dito no post anterior, tive de dividir o aporte de janeiro. Faltou dizer o que comprei com a segunda parte: Itaú e Eternit.

Com relação aos proventos, recebi dividendos de XPGA11 (R$0,80/cota) e de BCFF11b (R$0,49/cota); já JCP recebi de Ambev (0,19/ação*).

Para fevereiro receberei proventos de Souza Cruz (R$0,01/ação*), Itaú (R$0,015/ação), XPGA11 (R$0,70/cota) e BCFF11b (R$0,72/cota). Esse valor, somado ao aporte e à restituição da previdência complementar, seguirá para os papéis que tiverem ficado para trás na carteira - no momento, Eletropaulo e Eternit.

*valores líquidos, já descontado o IR correspondente.

Bom, era isso. Desejo a todos um excelente mês de fevereiro!

Proventos e Investimentos - Janeiro 2015

Ano novo, metas velhas. Não, espera...

Brincadeiras à parte, 2015 para a minha carteira será o ano do mais: mais trabalho, mais aporte, mais ativos, mais proventos. Sem grandes mudanças, apenas a consolidação de boas práticas que já vêm dando bons resultados.

Segue relação dos proventos recebidos no mês:

Tesouro Direto (cupons)

Yield de 4,22%* no mês.

FII (dividendos)

- BCFF11b: R$0,49/cota;

- XPGA11: R$0,80/cota.

Yield de 0,59% no mês.

Ações (dividendos e JCP)

- ABEV3 0,19/ação*

Yield de 0,08% no mês.

*valores líquidos, já descontado o IR correspondente.

Com relação ao aporte, ele foi dividido em duas partes: a primeira diz respeito à reaplicação dos cupons do TD, feita ainda no começo do mês; a segunda, por sua vez, é a soma do aporte com os demais proventos recebidos, que será aplicada muito provavelmente em Itaú até o final de janeiro.

Sendo assim, a escolha do 10º ativo foi, mais uma vez, adiada.

Bom, era isso. Desejo uma boa semana a todos!

Planejamento da carteira - controle, projeção e plano de ação para o primeiro semestre 2015

Desde que estabeleci objetivos para o meu dinheiro, janeiro e julho deixaram de ser meros meses de balanço; eles passaram a ser mais importantes do que isto.

O fechamento do semestre passou a ser um ponto de chegada/partida importante para a análise do planejamento estabelecido. E como já expus aqui, aqui e aqui a pergunta que me faço nestas horas é "como estou me saindo?"

Eis a resposta atualizada, tendo por base os dados do 2° semestre de 2014:

Ganhos/Gastos (comparação com 2013)

                            (1° sem)        (2° sem)         (anual)
▲% dos Ganhos:  +7,07%      +13,89%        +10,96%
▲% dos Gastos:    -4,07%       +56,33%        +18,92%

Proporção dos Gastos com relação aos Ganhos:

             (1º sem)       (2° sem)        (anual)  

2014      43,45%        30,71%         35,98%
2013      48,49%        22,37%         33,58%
2012      45,91%        15,52%         27,45%
2011      67,71%        24,09%         40,11%
2010      66,53%        30,70%         44,55%
2009      80,14%        34,32%         51,25%

Meta: 30% 

Aportes - proporção dos Aportes com relação aos Ganhos:

            (1º sem)      (2° sem)       (anual)

2014     45,53%        57,84%       52,23%
2013     34,04%        65,88%       52,60%
2012     42,67%        67,89%       56,12% 
2011     16,89%        67,45%       48,36%
2010     26,80%        61,16%       46,93% 
2009     14,36%        59,37%       45,18%

Renda Passiva (Yield) da Carteira:

2014      10,14%

2013      11,82%
2012       9,17%
2011       7,52%
2010       5,00%
2009       8,89%

Meta: 10% 

Uma vez apresentados os resultados, passo a comentá-los.

Com relação aos Ganhos:

- troquei de emprego em novembro. Como consequência, minha renda foi incrementada por duas frentes: novo salário + benefícios devidos pelo empregador anterior.

- ainda tenho valores a receber decorrentes do meu antigo plano de previdência complementar, o que deverá acontecer ainda no 1º semestre de 2015.

Com relação aos Gastos:
 

- como consequência da minha nova realidade, 1/3 dos meus gastos em 2014 foram feitos apenas nos dois últimos meses do ano. Mudança custa caro!

- numa previsão conservadora, calculo que meu custo de vida cresça 50% em 2015, fruto das despesas decorrentes dessa minha nova realidade.

- diante desse novo cenário tive de revisar a meta dos Gastos para os próximos semestres (era 30% e passou a ser de 40% dos Ganhos).

Com relação aos Aportes:

- o planejamento aqui mostrou mais uma vez seu valor: apesar de problemas técnicos de novembro terem me impossibilitado de investir o montante referente dentro do mês, em nenhum momento do ano tive dificuldade para separar o dinheiro do aporte.

- com a troca de emprego espero incrementar o valor do aporte, e este é um dos motivos que me farão buscar um maior controle das despesas variáveis em 2015.

Com relação ao Yield:

- a meta de 10% foi alcançada no apagar das luzes de 2014, com o pagamento de dividendos extraordinários da Cemig.

- em valores absolutos houve um aumento de 14,78% nos proventos quando comparado com o resultado de 2013 e o valor creditado ainda foi capaz de cobrir a totalidade das despesas do ano (para ser exato, 105,10%). Assim, pelo 4° semestre consecutivo, minha carteira foi autossuficiente.

- o cálculo do Yield aqui apresentado tem por base o patrimônio bruto do fechamento do ano anterior; já o Yield divulgado no fechamento mensal tem por base o patrimônio bruto do fechamento do mês em questão. Por isso a diferença nos valores apresentados.

Analisadas essas 4 variáveis, passo a fazer mais alguns esclarecimentos.

A meta de crescimento da carteira para 2015 é mesma dos anos anteriores: 30%. Em 2014 ela cresceu 17,64%.

 
Os aportes do 2° semestre foram destinados para 8 das 9 ações da carteira (Ambev, Cielo, Souza Cruz, Eletropaulo, Eternit, Grendene, Itaú Unibanco e Vale do Rio Doce). Só não aportei em Cemig pela sua alta concentração no portfólio, mas vontade não me faltou. 

Em julho houve também o reinvestimento dos cupons do TD em NTN-F 010125. E em agosto fiz a única mudança da carteira: troquei Natura por Cielo.

Para 2015 já reinvesti os cupons do TD e prosseguirei com o rebalanceamento da carteira. Com o incremento da renda, controle das despesas e alguma sorte, talvez eu consiga terminar mais uma etapa desta caminhada ainda em 2015, com o tão esperado acréscimo do 10° ativo à minha carteira de ações.

Candidatas para ser meu 10° ativo: NATU3, PSSA3, SBSP3, HGTX3, CCRO3 e MDIA3.

O rebalanceamento completo envolve também investimentos em TD e FII. Eles serão feitos posteriormente, por entender que o momento seja mais favorável ao investimento em ações.

Já a divisão da carteira para 2015 ficou estabelecida em 75% Ações, 15% TD e 10% FII. Sei que a concentração em RV é um tanto perigosa, mas é um risco que o tamanho ainda reduzido do meu patrimônio, minha pouca idade e o momento da bolsa me encoraja a correr.

Para concluir... 

Depois de dois anos aproveitando os benefícios de uma relativa IF nas minhas finanças (em 2013 os proventos perfizeram 108,89% dos Gastos; em 2014, 105,10%), começo 2015 com o ambicioso objetivo de mantê-la. 

Devido às circunstâncias extraordinárias advindas da minha nova realidade econômica, estimo a necessidade de incrementar a renda passiva entre 25% a 30% para que os proventos continuem a fazer frente às despesas.

Analisando apenas o resultado de 2014, cujo crescimento dos proventos foi de 14,78%, eu necessitaria de 2 anos para voltar ao ponto de equilíbrio. O desafio está lançado e será uma motivação a mais alcançá-lo novamente - agora num patamar salarial ligeiramente superior.

Bem, era isso. Desejo a todos um excelente primeiro semestre!

Fechamento - Dezembro 2014

Atualização da carteira em 30/12/2014:

Com base na planilha de cotas do AdP, a carteira...

... teve uma desvalorização de -1,75% no mês (Ibovespa -8,62%)
... desvalorizou -2,82% no ano (Ibovespa -2,91%)
... tem uma rentabilidade histórica de -7,14%
... teve um crescimento do capital de 1,36% no mês

... tem um crescimento do capital de 36,13% desde janeiro de 2013.

Com relação aos proventos (calculados pelo preço médio de compra dos ativos):

Yield das ações no mês: 0,82% (no ano, 6,25%; contando o lucro da venda das CMIG4, 8,12%)

Yield dos FII no mês: 0,53% (no ano, 8,75%)

Yield do TD no mês: 0% (no ano, 7,58%)

Yield em dezembro: 0,70% (no ano, 6,63%; contando o lucro da venda das CMIG4, 8,12%)

Já a divisão da carteira ficou assim:

Ações:
CMIG3   19,55% 
VALE5   15,14% 
ABEV3   10,30% 
CIEL3     10,50% 
CRUZ3     9,43% 
ELPL4      9,54% 
ETER3      7,68% 
GRND3   10,24%
ITUB3       7,62%

FII:
XPGA11   56,77% 
BCFF11b 43,23%


TD:
NTN-F 010121 72,83% 
NTN-F 010123 23,81% 
NTN-F 010125   3,36%

Adeus ano velho... feliz ano novo...

Mais um ano que termina. E 2014, assim como 2013, foi um ano de rentabilidade negativa tanto para a bolsa quanto para a minha carteira.

Motivo para me chatear? Na verdade, não. Após 7 longos anos lidando com RV, finalmente consigo enxergar a tão falada bola de neve se movendo e me ajudando a acelerar o ritmo de acumulação de patrimônio.

Como o resumo do ano já será feito no post que trata do planejamento da carteira, vamos falar sobre dezembro.

O aporte do mês foi mesmo todo para Itaú. Com isso, estou muito próximo de concluir mais uma etapa no rebalanceamento da carteira de ações.

Com relação aos proventos, minha carteira foi agraciada com créditos de XPGA11 (R$0,70/cota), BCFF11b (R$0,47/cota) e Cemig (0,87/ação).

Para janeiro já tenho confirmados proventos de Ambev (R$0,11/ação*). Ainda espero receber proventos de XPGA11 e de BCFF11b. Ainda tenho a receber o valor da minha previdência complementar, cuja retirada solicitei em dezembro. Tudo isso será reinvestido em ações.

*valores líquidos, já descontado o IR correspondente.

Também em janeiro recebo o valor dos cupons dos títulos do TD, mas esse valor será destinado à reaplicação em mais NTN-Fs.

Em 2015 pretendo recomeçar a comprar FIIs, mas é provável que faça isso apenas no segundo semestre.

Bom, era isso. Desejo a todos um próspero 2015, com muita saúde, paz e que todos os nossos objetivos se realizem!

Proventos e Investimentos - Dezembro 2014

Como havia comentado no fechamento de novembro, por problemas alheios à minha vontade não pude investir o aporte do mês passado.

Felizmente a normalidade retornou em dezembro, reforçada pelas boas novas decorrentes desses mesmos transtornos - leia-se mais dinheiro para aportar.

E isso acontece num momento de verdadeiro pânico no mercado brasileiro. Problemas à vista? 

Não sei vocês, mas por ter no currículo a crise de 2008, posso adiantar que o melhor conselheiro nessas horas é o planejamento. E o pior, com certeza, é o medo/inércia. 

Por isso mesmo, sigo comprado/comprando; se tudo der errado, o pior que pode acontecer é ter de aportar por mais tempo.

Quanto aos proventos recebidos no mês, segue relação:

FII (dividendos)

- BCFF11b: R$0,47/cota;

- XPGA11: R$0,70/cota.

Yield de 0,53% no mês.

Ações (dividendos e JCP)

- CMIG3 0,87/ação

Yield de 0,84% no mês.

*valores líquidos, já descontado o IR correspondente.

Com relação aos aportes, o de novembro foi todo utilizado para a compra de Itaú, meu 9º ativo da carteira; já o de dezembro provavelmente será utilizado para comprar também Vale, Eternit e, talvez, o 10º ativo. Existe também a possibilidade de me antecipar ao pagamento dos juros dos NTN-Fs em janeiro, comprando este valor ainda em dezembro e recebendo um pouco mais nos cupons.

Não descarto possibilidade alguma, e a decisão será tomada assim que estiver com o dinheiro no bolso.

Bom, era isso. Desejo um bom final de ano a todos!